廣西是我國重要的產(chǎn)糖和制糖區，全自治區有2000多萬(wàn)蔗農，49個(gè)貧困縣中有30多個(gè)縣的貧困戶(hù)主要收入來(lái)源是種植甘蔗。白糖價(jià)格及供給穩定對廣西糖業(yè)生產(chǎn)有著(zhù)至關(guān)重要的作用。然而，近幾年來(lái)，受糖價(jià)下滑的影響，蔗農收入受到了較大的沖擊，加上人工成本增加，化肥、農藥、農膜等農資價(jià)格不斷上漲，影響了廣西蔗糖產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，急需探索穩定蔗農收入的新途徑。

蔗農和糖廠(chǎng)：一根甘蔗兩頭都不甜

“俗話(huà)說(shuō)，一根甘蔗沒(méi)有兩頭甜。現在我們這里的情況是一根甘蔗兩頭都不甜。”廣西鳳糖羅城制糖有限責任公司總經(jīng)理吳龍坤對記者表示，之所以這么說(shuō)，是因為現在糖廠(chǎng)兩頭都虧，蔗農的收益也不容樂(lè )觀(guān)，蔗農也不“甜”，糖廠(chǎng)也不“甜”。

“我們糖廠(chǎng)不‘甜’是源于市場(chǎng)波動(dòng)太大。去年這個(gè)時(shí)候，我們生產(chǎn)的糖賣(mài)6500—6700元/噸，而現在糖只能賣(mài)到5200—5300元/噸，前一段時(shí)間甚至一度出現過(guò)5070元/噸的最低價(jià)。按照5300元/噸的成本核算，銷(xiāo)售端是虧損的。”吳龍坤說(shuō)，因為有最低收購價(jià)，所以收購端同樣處于虧損狀態(tài)，糖廠(chǎng)處在兩難境地。

“雖然有最低收購價(jià)的保護，但由于種植成本增加，蔗農的收益也不樂(lè )觀(guān)。”吳龍坤給記者算了一筆賬，加上地租的話(huà)，甘蔗的種植成本在2700元/噸左右。按照畝產(chǎn)6噸來(lái)算，就算最低收購價(jià)在500元/噸，蔗農的收益也只有300元/畝。

家住廣西羅城仫佬族縣小長(cháng)安鎮民族村上族屯的馮水亮，經(jīng)營(yíng)著(zhù)52畝甘蔗田，種植甘蔗的收益是全家5口人的全部收入。他對期貨日報記者表示，天氣對于甘蔗產(chǎn)量的影響非常大，如果遇到霜災天氣，就會(huì )造成減產(chǎn)。與此同時(shí)，種植成本的提升壓縮了本就微薄的收益空間。由于收益較低，當地蔗農的種植積極性明顯下降。

“跟以往相比，現在蔗農的種植積極性下降非常明顯。”據吳龍坤介紹，2013年羅城縣蔗區原料蔗的總產(chǎn)量是89萬(wàn)噸，2014年直接跌到了62.5萬(wàn)噸，到2015、2016年的時(shí)候又跌到了46.2萬(wàn)噸，這個(gè)跌幅是比較大的。現在羅城縣蔗區的原料蔗總量剛剛恢復到55萬(wàn)噸，這是因為這兩年制糖企業(yè)加大了對蔗農的補貼力度，有一些蔗農看到這些補助能夠抵消農資的投入，才愿意種甘蔗。“我們公司原本設計的日榨產(chǎn)能是8000噸，現在由于收不上來(lái)甘蔗，只能實(shí)現日榨5500噸。這意味著(zhù)我們設計產(chǎn)能的規模經(jīng)濟效益是無(wú)法實(shí)現的。”吳龍坤對記者說(shuō)。

“價(jià)格是供需關(guān)系的體現，也是實(shí)現資源均衡配置的重要手段。事實(shí)上，白糖價(jià)格對食糖產(chǎn)業(yè)鏈的影響是十分廣泛的。”農業(yè)農村部糖料全產(chǎn)業(yè)鏈農業(yè)信息分析預警團隊首席分析師馬凱對記者說(shuō)，自2017/2018榨季以來(lái)，受?chē)H食糖價(jià)格低迷、國內市場(chǎng)信心不足等因素的綜合影響，國內食糖價(jià)格持續下行，目前已低于多數制糖企業(yè)的成本線(xiàn)，制糖企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難。我國制糖行業(yè)在2015/2016、2016/2017兩個(gè)榨季盈利后，2017/2018榨季再度虧損。根據中國糖業(yè)協(xié)會(huì )的統計，2017/2018榨季我國制糖行業(yè)虧損19.2億元。如果低迷的價(jià)格長(cháng)期持續，制糖企業(yè)持續虧損，勢必將影響糖廠(chǎng)對糖料種植的投入力度，糖料收購價(jià)面臨下調壓力，糖料款的兌付也將面臨困難，進(jìn)而影響蔗農的收益。

基于此，“保險+期貨”試點(diǎn)的推出恰逢其時(shí)，并于11月初在廣西羅城縣舉行了簽約儀式。該試點(diǎn)也成為鄭商所首個(gè)“保險+期貨”縣域全覆蓋項目，為羅城縣約8000戶(hù)蔗農提供收入保障。

“多方合作，共同開(kāi)展白糖‘保險+期貨’縣域全覆蓋項目，是積極響應和落實(shí)2018年中央一號文件的具體措施，是助推羅城縣打贏(yíng)脫貧攻堅戰的有力保障。‘保險+期貨’試點(diǎn)的落地對羅城縣甘蔗種植業(yè)一定會(huì )產(chǎn)生積極促進(jìn)的作用，在一定程度上減輕了政府的負擔，為蔗農穩收、增收提供了保障。我們也將借此機會(huì )積極探索白糖產(chǎn)業(yè)在羅城縣的特色發(fā)展之路，助推羅城縣全面脫貧攻堅。”廣西羅城縣人民政府副縣長(cháng)吳國軍在簽約儀式上表示。

“保險+期貨”：強強聯(lián)手保障蔗農收入

據了解，此次“保險+期貨”試點(diǎn)項目由人保財險北京分公司以及南華期貨、永安期貨、新湖期貨合作實(shí)施。四家企業(yè)的相關(guān)負責人均在簽約儀式上表示，各方將加強合作，積極完成羅城縣蔗農收入保障的目標。

“保險具有經(jīng)濟補償、資金融通和社會(huì )管理三大基本功能，本質(zhì)上說(shuō)就有扶危濟貧、互助共濟的作用。近年來(lái)，‘三農’保險已成為助力鄉村振興戰略、提高貧困人群抗風(fēng)險能力、放大扶貧資金使用效率、推動(dòng)貧困地區農業(yè)轉型升級、提高扶貧精準度的有效方式，農業(yè)保險在化解農業(yè)自然災害和市場(chǎng)風(fēng)險、保護農民利益、促進(jìn)農業(yè)發(fā)展方面發(fā)揮著(zhù)越來(lái)越重要的作用。”人保財險農村保險事業(yè)部李樹(shù)新在簽約儀式上表示，此次通過(guò)“保險+期貨+政府+貧困戶(hù)”的跨界合作，以精準扶貧為坐標融合推進(jìn)，對鄭商所重點(diǎn)支持的廣西羅城縣13萬(wàn)畝甘蔗價(jià)格保險進(jìn)行全保證，為實(shí)現更有深度和廣度的保障升級按下了“快進(jìn)鍵”，實(shí)現了金融扶貧的一次新突破。

事實(shí)上，由于蔗農對金融工具缺乏了解，人保財險北京分公司在“保險+期貨”前期推廣階段遇到了一些困難。“在業(yè)務(wù)推廣階段最大困難就是針對農戶(hù)的知識普及，如對于期貨價(jià)格作為承保和理賠依據的解釋、期貨價(jià)格和現貨價(jià)格的區別等。由于此次項目是全縣覆蓋，關(guān)于保險產(chǎn)品、保險責任的推廣解釋工作量很大。針對上述現狀，前期我們對涉及該項目的農險業(yè)務(wù)人員進(jìn)行了詳細的培訓，使其了解業(yè)務(wù)構成，包括保險責任、賠付依據等。此外，我們還制作了宣傳手冊、海報等，簡(jiǎn)單明了地向蔗農進(jìn)行宣傳解釋。我們還有效依托當地政府、糖廠(chǎng)的社會(huì )資源開(kāi)展業(yè)務(wù)。”人保財險北京分公司相關(guān)負責人對記者表示。

據了解，此次“保險+期貨”試點(diǎn)項目由南華期貨、新湖期貨、永安期貨三家期貨公司共同為羅城全縣域的白糖提供再保。“此次項目由三家期貨公司和一家保險公司共同合作，集思廣益。保險公司提需求，期貨公司利用自身的專(zhuān)業(yè)能力，設計出加強型亞式+保底賠付的產(chǎn)品結構。其亮點(diǎn)在于對農戶(hù)進(jìn)行賠付時(shí)，可選取對農民有利的價(jià)格進(jìn)行結算。”上海新湖瑞豐金融服務(wù)有限公司總監廖翔云告訴記者，此次參與試點(diǎn)項目的三家期貨公司在“保險+期貨”業(yè)務(wù)方面較有經(jīng)驗，強強聯(lián)合將是以后“保險+期貨”業(yè)務(wù)運作的常態(tài)。

“保險+期貨”試點(diǎn)項目中，期貨公司通常承擔的是再保險的角色。“對期貨公司來(lái)說(shuō)，“保險+期貨”項目的推出，擴大了風(fēng)險管理公司場(chǎng)外期權業(yè)務(wù)的市場(chǎng)規模，也使公司場(chǎng)外業(yè)務(wù)的產(chǎn)品類(lèi)型和客戶(hù)類(lèi)型更加豐富，拓寬了服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的受眾范圍和地理范圍。”浙江南華資本管理有限公司產(chǎn)品設計總監李章益對記者說(shuō)。

在廖翔云看來(lái)，“保險+期貨”是期貨公司金融創(chuàng )新服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的重要體現，不僅能夠提高期貨公司從業(yè)人員的專(zhuān)業(yè)性，還刷新了農戶(hù)對期貨公司及期貨工具的固有認知，提高了期貨公司的市場(chǎng)認可度。“此外，參與‘保險+期貨’的試點(diǎn)項目也切實(shí)提升了期貨公司的場(chǎng)外業(yè)務(wù)規模，目前‘保險+期貨’業(yè)務(wù)占期貨公司風(fēng)險管理公司場(chǎng)外業(yè)務(wù)量的比重較大。”她說(shuō)。

未來(lái)可期：探索更加靈活有效的模式

靠天吃飯是傳統農業(yè)生產(chǎn)面臨的難題。農產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)對農民的收入造成了很大的影響，農民對管理價(jià)格風(fēng)險是有潛在需求的。但是期貨專(zhuān)業(yè)性很強，風(fēng)險很大，絕大多數農民不具備直接參與期貨市場(chǎng)的能力。“保險+期貨”用市場(chǎng)化手段管理農產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險，將原本不可保的價(jià)格風(fēng)險變得可保，也不會(huì )對現貨市場(chǎng)的價(jià)格產(chǎn)生扭曲，可以為我國農產(chǎn)品價(jià)格機制改革提供有效的借鑒，為進(jìn)一步完善農產(chǎn)品價(jià)格形成機制改革提供政策儲備。

在馬凱看來(lái)，白糖“保險+期貨”試點(diǎn)項目把金融創(chuàng )新和農產(chǎn)品市場(chǎng)特點(diǎn)結合起來(lái)，既符合國家農業(yè)政策調整和農產(chǎn)品市場(chǎng)調控的發(fā)展方向，又滿(mǎn)足了金融機構和制糖企業(yè)等市場(chǎng)主體業(yè)務(wù)創(chuàng )新和發(fā)展的需求，同時(shí)還穩定了農民的收益預期，具有良好的發(fā)展前景。“2016、2017年的中央一號文件提出要穩步擴大‘保險＋期貨’試點(diǎn)，2018年中央一號文件進(jìn)一步提出探索‘訂單農業(yè)+保險+期貨（權）’試點(diǎn)。糖料產(chǎn)業(yè)是典型的訂單農業(yè)，發(fā)展白糖‘保險+期貨’完全符合政策調整改革的方向。”他說(shuō)。

“我國是農業(yè)大國，農業(yè)是國民經(jīng)濟的基礎產(chǎn)業(yè)，國家支農惠農富農強農的力度只會(huì )增強不會(huì )減弱。在農業(yè)發(fā)展過(guò)程中有許多商機，國家鼓勵金融資本進(jìn)入農業(yè)，支持農業(yè)發(fā)展，因此，保險公司、期貨公司等金融機構通過(guò)業(yè)務(wù)創(chuàng )新進(jìn)入農業(yè)領(lǐng)域，對于企業(yè)來(lái)說(shuō)既開(kāi)辟了新的利潤增長(cháng)點(diǎn)，又能分享我國農業(yè)的發(fā)展成果。與此同時(shí)，白糖‘保險+期貨’項目有助于提高蔗農種植積極性，增加糖料種植面積和產(chǎn)量，進(jìn)而保障制糖企業(yè)穩定的原料供給。”馬凱表示，“保險+期貨”試點(diǎn)項目穩定了糖農的收入預期。羅城縣是深度貧困地區，甘蔗是當地的主要經(jīng)濟作物。白糖“保險+期貨”項目通過(guò)市場(chǎng)化的手段，幫助糖農規避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險，保障其收入水平，對于當地農民增收和社會(huì )穩定均有積極作用。

“可以說(shuō)發(fā)展白糖‘保險+期貨’項目，中央有政策、企業(yè)有動(dòng)力、農民有需求，因此具有良好的發(fā)展前景。”馬凱說(shuō)。

當然“保險+期貨”試點(diǎn)項目發(fā)展中還存在著(zhù)一些問(wèn)題，例如推廣方面的問(wèn)題。在廖翔云看來(lái)，要解決推廣方面的問(wèn)題，首先需要政府參與進(jìn)來(lái)，只有政府參與才能把“保險+期貨”業(yè)務(wù)做大做強。“可喜的是，經(jīng)過(guò)這幾年的試點(diǎn)，各級政府都逐漸認識到‘保險+期貨’業(yè)務(wù)的價(jià)值，并參與進(jìn)來(lái)。”她說(shuō)。

“我國農民經(jīng)營(yíng)分散，組織化程度低，生產(chǎn)規模小，‘保險+期貨’若想發(fā)揮更大作用，引入大型涉農企業(yè)、行業(yè)龍頭勢在必行。”浙江永安資本管理有限公司場(chǎng)外衍生品部總監蔣寒立對期貨日報記者表示，目前的“保險+期貨”試點(diǎn)項目將部分涉農企業(yè)擋在了外面，場(chǎng)外期權可以彌補這一空缺。期貨風(fēng)險管理公司與涉農企業(yè)簽訂場(chǎng)外衍生品協(xié)議，協(xié)助對沖價(jià)格風(fēng)險；還可以通過(guò)合作套保的方式協(xié)助企業(yè)管理基差風(fēng)險，甚至引導企業(yè)通過(guò)交割參與期貨市場(chǎng)等。

在蔣寒立看來(lái)，經(jīng)過(guò)幾年項目經(jīng)驗的積累，“保險+期貨”應從最初的簡(jiǎn)單、粗放型向更精細、更精準的模式轉變。“首先，不同農產(chǎn)品之間具有不同的特性，種植的季節性、價(jià)格波動(dòng)的周期性都應被考慮在內，盡可能使項目周期符合真實(shí)的農業(yè)需求。其次，現貨與期貨之間的關(guān)系也應梳理清楚，盡可能避免期現價(jià)差和地區價(jià)差給項目帶來(lái)的不利效果。這方面交易所和期貨公司應發(fā)揮更大的作用，保險公司與期貨公司在產(chǎn)品設計方面需要進(jìn)一步加強交流。”他說(shuō)。

“針對不同的受眾群體，可以推廣不同的風(fēng)險管理工具。”蔣寒立解釋說(shuō)，如農戶(hù)可以參加農業(yè)保險的投保，涉農企業(yè)可以參與場(chǎng)外期權的操作，并在方案合理、操作合規、保證權利金用途的前提下，適當給予涉農企業(yè)部分資金補貼，鼓勵類(lèi)似模式的開(kāi)展與嘗試。當項目方案中存在針對不同需求、不同方向、不同價(jià)格的產(chǎn)品組合時(shí)，賠付率自然會(huì )有所提高。

經(jīng)過(guò)這幾年的探索，“保險+期貨”試點(diǎn)的模式也不斷推陳出新，衍生出更加靈活、有效的模式，如探索收入險等。“未來(lái)，期貨公司和保險公司要不斷對‘保險+期貨’模式進(jìn)行創(chuàng )新，充分發(fā)揮期貨公司專(zhuān)業(yè)性，監管機構對于創(chuàng )新型保險應給予鼓勵和特批，靈活利用衍生品工具保障農民受益。”廖翔云表示。

來(lái)源：期貨日報